» آرشیو اخبار » بررسی صنعت روغن خوراکی در بورس و پیش بینی سود نماد غکورش
روغن خوراکی

بررسی صنعت روغن خوراکی در بورس و پیش بینی سود نماد غکورش

20 مهر 1401 6

به گزارش واحد تحلیل گذارنیوز، به بررسی صنعت روغن خوراکی همراه با مقایسه شرکتهای بورسی این صنعت و پیش بینی سود سال 1401 شرکت صنایع غذایی کورش با نماد غکورش در بازار سرمایه پرداخته ایم.

روغن خوراکی یکی از اجزای اصلی تغذیه مردم در جهان است و ۱۵‌درصد انرژی بدن از روغن تامین می‌شود. هر گرم روغن حدود ۹ کالری انرژی دارد که ۲برابر کربوهیدرات است و در نتیجه روغن نباتی و صنایع روغن نباتی جایگاه ویژه‌ای در صنایع غذایی دارند. در ایران نیز صنایع روغن‌کشی و تصفیه روغن از جمله صنایع بااهمیت است، زیرا بخش بزرگی از محصولات کشاورزی ورودی این صنعت است و خروجی آن علاوه بر بخش خوراکی در صنایع مختلف غذایی کاربرد دارد. علاوه بر این در صنایع آرایشی و بهداشتی نیز کاربردهای فراوان دارد. در عین حال از پسماند آن در صنایع دامی استفاده می‌شود.

فرایند تولید روغن خوراکی

طی فرآیند تولید روغن، در مرحله آماده‌سازی، روی دانه‌های روغنی عملیاتی انجام می‌شود تا آماده استخراج شوند و از آن‌ها روغن خام به‌دست آید. پس از مرحله استخراج و تحصیل روغن خام، فرآیند تصفیه انجام شده و روغن خوراکی به‌دست می‌آید. بعد از انجام فرآیند اصلاح، سه محصول شورتنینگ، مارگارین و روغن سرخ‌کردنی حاصل می‌شوند.

تبلیغات جام جهانی قطر

روغن خوراکی

نگاهی به وضعیت تولید روغن خوراکی در کشور

۸۰ درصد از کل دانه‌های روغنی موجود در کشور، از ترکیه، روسیه و آلمان تأمین می‌شود. این دانه‌ها در مجموع منجر به تولید تنها ۳۵ درصد از روغن خام می‌شوند و ۶۵ درصد دیگر آن وارداتی است. در سال ۱۳۹۹، مجموع تولید داخلی و وارداتی روغن خام منجر به تولید ۲ میلیون تن روغن قابل‌ مصرف شده است.

نحوه قیمت‌گذاری روغن خوراکی

محصول‌های روغنی به دو دسته شامل محصولات اصلی و محصولات آزاد تقسیم‌بندی می‌شوند.

قیمت‌گذاری محصولات اصلی

محصولات روغنی اصلی شامل روغن خوراکی و سرخ‌کردنی هستند. برای قیمت‌گذاری این محصولات، ابتدا قیمت برای فروش به مصرف‌کننده، با توجه به دریافت ارز دولتی جهت واردات مواد اولیه، دستورات دولت و همچنین دستورات سازمان حمایت از مصرف‌کننده، تعیین می‌شود. پس‌ از آن، قیمت فروش شرکت‌های پخش به فروشندگان و در نهایت، قیمت فروش شرکتی به شرکت‌های پخش ابلاغ می‌شود.

قیمت‌گذاری محصولات آزاد

محصولات آزاد شامل روغن‌های زیتون، ذرت و کنجد هستند. برای قیمت‌گذاری این محصولات، ابتدا قیمت فروش به مصرف‌کننده با توجه به کیفیت محصول، برند شرکت تولیدکننده و همچنین عرضه و تقاضای آن تعیین می‌شود.

تولیدکنندگان بورسی روغن خوراکی

سه شرکت اصلی تولیدکننده روغن خوراکی کشور در بورس تهران پذیرش شده‌اند که شامل شرکت صنعتی بهشهر (غبشهر)، مارگارین (غمارگ) و صنعت غذایی کورش (غکورش) هستند.

معرفی غبشهر

شرکت بهشهر در سال 1330 تاسیس شده است. سهامدار اصلی شرکت، صافولا بهشهر است که مالک اصلی آن شرکت صافولای عربستان است.

این شرکت در بین شرکت های فعال در صنعت با ظرفیت 500 هزار تن در رده نخست قرار دارد، و بزرگترین شرکت بورسی تولید کننده روغن خوراکی است.

معرفی غمارگ

مارگارین اولین شرکت تولید کننده روغن گیاهی در ایران است. این شرکت در سال 1332 تاسیس شده و هم اکنون ظرفیت تولید 270 هزار تن روغن خوراکی در سال را دارد. سهامدار عمده این شرکت وبشهر می‌باشد.

معرفی غکورش

از شرکتهای زیر مجموعه گروه صنعتی گلرنگ می باشد که در سال 1390 تاسیس شده است. شرکت در سال 1399 در بورس پذیرفته شد و سهام آن در سال 1400 در بازار دوم بورس عرضه شد. این شرکت ظرفیت تولید 400 هزار تن در سال را دارد و توانسته است سهم 16 درصدی از بازار روغن کشور را به خود اختصاص دهد.

در جدول زیر به مقایسه این سه شرکت بورسی پرداخته ایم.

نام نماد

برند ارزش بازار

(هزار میلیاردتومان)

سهامدار عمده p/e p/s ریزش از سقف 99

غبشهر

لادن/ بهار

6.71

صافولا بشهر

9.74

0.56

42-

غمارگ

آفتاب

1.82

توسعه صنایع بهشهر

41-

0.98

70-

غکورش اویلا/فامیلا

11.95

گسترش صنایع بسته بندی کورش 12.25 1.11

20-

از تاریخ 11/10/1400

طبق جدول بالا بزرگترین شرکت در این صنعت از لحاظ ارزش بازار نماد غکورش است و کوچکترین شرکت غمارگ، این شرکت جزو شرکت های زیانده این گروه است.

پیش بینی سود 1401 غکورش

تولید اصلی غکورش، روغن خوراکی است و در طی 6 ماه سپری شده در سال 1401 توانسته 128 هزار تن تولید داشته باشد. بر این اساس، تولید و گذشته شرکت طبق جدول زیر احتمال 256 هزار تن تولید روغن خوراکی را تا پایان سال داریم.

نوع محصول

1400  گزارش سه ماه تیر مرداد شهریور برآورد 1401
روغن خوراکی                     295,603                   63,219                       30,658                        12,430                         21,707

256,028

میزان فروش محصولات شرکت

نوع محصول

1400 گزارش سه ماه تیر مرداد شهریور برآورد 1401
روغن خوراکی                     285,118                        60,772                         30,071                        11,463                         19,984

252,584

 

نماد غکورش هر سال نزدیک به 95 درصد از تولید  خود را به فروش می‌رساند و پیش بینی ما در سال 1401 این است که شرکت 252 هزار تن فروش داشته باشد. در 6 ماه گذشته فروش شرکت 122 هزار تن روغن خوراکی بوده است.

درآمد فروش شرکت

نوع  محصول

1400 گزارش سه ماه تیر مرداد شهریور برآورد 1401

روغن خوراکی

       43,275,876         33,592,880           23,151,597             8,014,607                13,890,751

176,808,879

روغن نیمه ساخته

               317,377                   109,518                  134,209                     99,892                       100,746

                     507,500

ذرت دامی

              727,338

    –      –

           –

دانه روغنی            6,666,082             –              –                 –           –                    –

کنجاله

           5,869,403                708,358                   399,129                 691,858                       185,779

                 4,550,000

روغن خام تصفیه

           1,605,683                  161,489                624,658            1,676,524                      704,655

                 3,300,000

سایر ضایعات

           –        129,381      21,024      –              15,792

                     166,197

کارمزد تولید

                 38,536 33        – 17,259      17,292
جمع کل فروش          58,500,295          34,701,659         24,330,617             10,500,140       14,897,723

185,349,868

 

درآمد اصلی غکورش از فروش روغن خوراکی بوده و در این بین محصولات فرعی را نیز به فروش می رساند.

بر اساس گزارشات و مفروضات پیش بینی که ما از فروش شرکت داریم 17 هزار و ششصد میلیارد تومان است، که این عدد با مفروضات بالا و فروش هر تن روغن خوراکی به مبلغ 70 میلیون تومان است؛ که در مجموع و بعلاوه فروش محصولات فرعی درآمد عملیاتی 18 هزار و پانصد میلیاردی داشته باشد. در 6 ماهه ابتدایی سال 1401، هشت هزار و چهارصد میلیارد تومان آن را محقق کرده است.

نکته: این افزایش مبلغ فروش نسبت به سال 1400 برای افزایش قیمت روغن خوراکی بوده و همانطور که در تحلیل مشاهده کردید میزان تولید نسبت به سال قبل کمتر نیز شده است. همچنین قیمت خرید مواد اولیه نیز افزایش یافته است.

با فرض این مبلغ فروش و کسورات صورت سود و زیان، احتمالا این شرکت بتواند به ازای هر برگه سهم 150 تومان سود سازی داشته باشد.

توجه داشته باشید که شرکت در تاریخ 1401/06/12 افزایش سرمایه 300 درصدی را به ثبت رسانده است و این افزایش سرمایه در تاریخ 1401/07/20 اعمال شده است.

جدول تحلیل حساسیت

روغن خوراکی

با توجه به تمامی مفروضات و افزایش نرخ فروش و خرید مواد اولیه اگر در پایان سال 1401 شرکت بتواند، بالای 140 تومان سود سازی کند، در محدوده‌ی خوبی برای خرید قرار دارد. در طرف مقابل، درصورتی که زیر 60 تومان سود سازی داشته باشد، صرفه ای برای خرید ندارد.

سلب مسئولیت: توجه داشته باشید تمامی گفته ها بر اساس مفروضات تحلیلگر بوده و هیچگونه پیشنهاد خرید و فروش نمی باشد. برای هرگونه خرید و فروش تحلیل های شخصی خودتان را نیز داشته باشید.

 

تحلیلگر : علی رمضانی

به این نوشته امتیاز بدهید!

امتیاز 5.00

تعداد دیدگاهها: 1

  1. علی

    ممنون از وقتی که برای جمع آوری مطالب گذاشتین

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

×