ریک ریدر از بلک راک: چرا محیط فعلی سرمایه‌گذاری بهترین همیشه است

ریک ریدر کریس سیتز، مدیرکل سرمایه‌گذاری سود ثابت جهانی بلک‌راک، اوایل این هفته گفت که زمینه کنونی نمایانگر “بهترین محیط سرمایه‌گذاری در تاریخ” است و به دینامیک‌های به‌طور غیرمعمول مساعد در هر دو بازار سهام و اوراق قرضه اشاره کرد.

صحبت کردن در CNBC ریدر شرایط فنی “عالی” در سهام را توصیف کرد و گفت که تریلیون‌ها دلار هنوز در صندوق‌های بازدهی پول قرار دارد و خریدهای بازگشتی قوی شرکت‌ها تأمین عرضه موجود را کاهش می‌دهد. در حالی که ارزیابی‌ها برای بزرگ‌ترین نام‌های فناوری بازار همچنان بالا باقی مانده است، او اشاره کرد که رشد درآمدهای خارج از تسلا به توجیه مضاعف‌ها کمک کرده است. او گفت: “رشد سال به سال MAG-7 مانند ۵۴٪ است” و افزود که این روند باعث می‌شود که این بخش را نادیده گرفتن دشوار باشد.

در زمینه اوراق قرضه، ریدر جذابیت درآمد را مورد تأکید قرار داد.

سرمایه‌گذاران هنوز می‌توانند پورتفولیوهایی با بازدهی بین 6.5% و 7% ایجاد کنند، که او آن را به عنوان سطحی بسیار جذاب در دنیایی که تورم به زیر 3% در سطح اصلی رفته توصیف کرد. او استدلال کرد که در حالی که فدرال رزرو فضای کاهش نرخ‌ها را دارد — که ممکن است از همین سپتامبر آغاز شود — بازده‌های فعلی هم‌چنان بازگشت‌های خوبی را برای سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد.

نوسانات «دیوانه‌وار پایین»

ریدل همچنین بر نوسانات غیرمعمولاً کم امروز تأکید کرد. او نوسانات سهام، یا “وال”، را در سطوح نزدیک به ۹.۵ تا ۱۰ توصیف کرد که آن را “به طرز دیوانه‌واری پایین” نامید. او گفت که نوسان کم، هج کردن در برابر ریسک نزولی را نسبتاً ارزان می‌کند و به سرمایه‌گذاران آنچه را که او “در خروجی اضطراری” نامید، می‌دهد اگر شرایط بد شود. ریدل گفت: “شما واقعاً نیازی به پذیرش ریسک نزولی ندارید.”

با این حال، ریدر هشدار داد که رضایت‌مندی بزرگ‌ترین نگرانی اوست. با توجه به اینکه بیمه در بازارها بسیار ارزان است، او نشانه‌هایی می‌بیند که سرمایه‌گذاران ممکن است خطرات را دست کم بگیرند، به ویژه در جوامع اعتباری و دیگر زوایای درآمد ثابت.

نرخ بهره فدرال

در مورد سیاست پولی، ریدر استدلال کرد که افزایش نرخ‌های فدرال رزرو کمترین تأثیر را در کاهش تورم داشته است، با توجه به اینکه شرکت‌های بزرگ کمتر به وام‌گیری برای تأمین مالی سرمایه‌گذاری وابسته هستند.

او گفت، واقعا مشکل بزرگ بر فعالیت‌های مسکن و خانواده‌های با درآمد پایین‌تر که بیشتر به اعتبار وابسته‌اند، تأثیر گذاشته است. او هشدار داد که نگه داشتن نرخ‌ها در سطح بالا، ریسک تحمیل هزینه‌های اضافی به دولت و خانواده‌ها را بدون دستیابی به کاهش معنی‌دار تورم به همراه دارد.

او بر این باور است که بانک مرکزی ممکن است در سال آینده نرخ بهره را به میزان ۱۰۰ نقطه پایه کاهش دهد، حرکتی که او معتقد است بعید است بتواند تورم را دوباره شعله‌ور کند، با توجه به نوسانات ساختاری پایین و افزایش بهره‌وری ناشی از پیشرفت‌ها در داده‌ها، محاسبات هایپر اسکیل و حتی فناوری‌های مرتبط با فضا.

او گفت: “چیزی شگفت‌انگیز در زمینه بهره‌وری در حال رخ دادن است” و آن را یک پدیده‌ی یک بار در یک نسل خواند.

برای سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال، نظرات ریدر یک روایت گسترده‌تر را تقویت می‌کند: محیطی با نرخ‌های نزولی، نقدینگی فراوان و نوسان کم می‌تواند از اشتیاق دوباره به دارایی‌های ریسکی فراتر از سهام حمایت کند. اگر پیش‌بینی او درست از آب درآید، همان بادهای فنی که سهام را بالاتر می‌برند می‌تواند به دارایی‌های دیجیتالی که از نقدینگی اضافی و ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران بهره می‌برند، منتقل شود.